7月13日，恩捷股份發(fā)布2022年半年度業(yè)績預告，預計上半年實現凈利潤19.96億元至20.76億元，同比增長90.06%至97.68%。
公告顯示，公司濕法鋰電池隔離膜產能持續(xù)提升，競爭優(yōu)勢不斷鞏固，產品的產量和銷量穩(wěn)定增長。據機構估測，在2023年底，恩捷股份隔膜產能將超過100億平方米。
新增產能項目“多點開花”
自2018年，公司正式更名為“恩捷股份”，以濕法鋰電池隔膜為主營產品之后，恩捷股份一直在積極擴大產能。年報顯示，2018年公司的隔膜產能為13億平方米，到2021年底已增長至50億平方米，產能規(guī)模居行業(yè)首位；公司的下游客戶涵蓋寧德時代、比亞迪、三星、LGChem等國內外全球鋰電池生產龍頭企業(yè)，恩捷股份鋰電池隔膜競爭優(yōu)勢凸顯。
公告顯示，恩捷股份已布局多個鋰電池隔膜擴產項目，或在2023年之后陸續(xù)落地。2021年，恩捷股份別分與江蘇常州、云南玉溪等當地政府達成合作，“落子”鋰電池隔膜項目，建設期為3年至5年。2021年8月份，恩捷股份與億緯鋰能簽訂《合資經營協議》，雙方擬合作在荊門成立合資公司，建設年產能為16億平方米的濕法鋰離子電池隔離膜和涂布膜項目。今年6月份，恩捷股份發(fā)布《關于與寧德時代開展合作的進展公告》，雙方合資平臺公司將設立項目公司，在廈門建設16條電池隔膜基膜和涂布分切生產線，計劃于2023年建成并部分投產。
有分析師表示：“恩捷股份產能穩(wěn)步釋放，今年上半年預計新增10條以上產線，對應新增產能或超10億平方米?？紤]產能爬坡，恩捷股份新增產能將于2023年集中釋放。預計2023年底，公司濕法隔膜產品產能將超過100億平方米。”
有分析師稱：“新能源汽車行業(yè)的高速增長帶動了上游鋰離子電池隔膜行業(yè)的快速發(fā)展。下游需求向好的背景下，鋰電池廠商競爭加劇，對上游原料供應商也提出了更高的要求。”
某分析師表示：“由于新能源汽車行業(yè)下游需求向好，供需關系延續(xù)緊張，因而隔膜產品價格較為堅挺。根據百川盈孚數據顯示，濕法隔膜均價自5月份以來，報價由1.23元上調至1.35元，調價累計漲幅約10%。”
高技術壁壘支撐盈利空間
有業(yè)內人士表示：“在下游需求快速增長的背景下，鋰電池廠商為了保證自身產品在質量穩(wěn)定性方面具有競爭力，要求隔膜產品有更高的性價比，更短的交貨時間；隔膜生產商的產品質量、生產效率和成本管控重要性凸顯。”
通過對產品的精益求精，恩捷股份已在隔膜領域形成了技術壁壘。韓晨認為：“恩捷股份經過多年的研發(fā)試驗及不斷改進，已在產線上成功應用在線涂布技術，相較傳統的離線涂布，在線涂布工藝一方面減少了涂布前的收卷、分切等環(huán)節(jié)，大幅提高生產效率，降低生產成本，另一方面提升產品的厚度均勻性、熱收縮、透氣性等指標的一致性，并能夠有效降低離線工序對產品質量造成的不利影響。”
通過技術改良創(chuàng)新，恩捷股份搭建的技術“護城河”維持了自身的盈利空間。2021年報顯示，公司膜類產品的毛利率為53.21%。
業(yè)內人士表示：“鋰離子電池隔膜行業(yè)較高的毛利率水平吸引了許多國內企業(yè)進入本行業(yè)，隔膜行業(yè)日益競爭激烈。這就要求公司能準確把握行業(yè)發(fā)展的規(guī)律，持續(xù)技術創(chuàng)新、改善經營管理。”
上述人士表示：“目前鋰電池廠商更青睞產品一致性較好的隔膜生產企業(yè)，恩捷股份等鋰電池隔膜行業(yè)領先企業(yè)已實現較高的良品率，保證了產品供應質量。”
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