一、消費(fèi)電池持續(xù)領(lǐng)跑，交付能力不斷提升

公司鋰亞硫酰氯電池、電池電容器（SPC）兩項(xiàng)國(guó)家級(jí)制造業(yè)單項(xiàng)冠軍產(chǎn)品，持續(xù)引領(lǐng)市場(chǎng)。消費(fèi)類小圓柱電池單月產(chǎn)銷量突破 1 億只。成都工廠現(xiàn)已投產(chǎn)，馬來西亞工廠建設(shè)進(jìn)展順利，將進(jìn)一步有效滿足客戶需求，提升產(chǎn)品市占率。

二、儲(chǔ)能業(yè)務(wù)勢(shì)頭強(qiáng)勁，戰(zhàn)略項(xiàng)目相繼落地

前三季度，公司儲(chǔ)能電池出貨量 35.73GWh，同比增長(zhǎng) 115.57%，業(yè)務(wù)增長(zhǎng)勢(shì)頭強(qiáng)勁。根據(jù)第三方數(shù)據(jù)，2024 年上半年，公司儲(chǔ)能電芯出貨量全球排名第二。公司王牌產(chǎn)品 Mr.Big、Mr.Giant 相繼獲取國(guó)內(nèi)外系列認(rèn)證，客戶端、項(xiàng)目端驗(yàn)證有序開展。

三、動(dòng)力業(yè)務(wù)基礎(chǔ)夯實(shí)，市場(chǎng)需求有望快速釋放

前三季度，動(dòng)力電池出貨量 20.71GWh，同比增長(zhǎng) 4.96%。車市競(jìng)爭(zhēng)壓力不減，因部分乘用車大客戶車型銷量不及預(yù)期，電池裝機(jī)量受到一定影響。但億緯鋰能始終與合作伙伴一起積極應(yīng)對(duì)市場(chǎng)變化，迅速響應(yīng)市場(chǎng)需求。截止第三季度，公司在乘用車領(lǐng)域新增公告的多款配套車型，預(yù)計(jì)將陸續(xù)于第四季度起交貨進(jìn)入市場(chǎng)。并且隨著客戶產(chǎn)品調(diào)整與優(yōu)化，新上市車型銷量表現(xiàn)亮眼，整體需求將進(jìn)一步釋放。同時(shí)公司也在鞏固商用車領(lǐng)域的優(yōu)勢(shì)，截至第三季度末，億緯鋰能商用車電池國(guó)內(nèi)市場(chǎng)份額為13.09%，排名第二，相比于去年同期增長(zhǎng) 4.69%。9 月，公司攜手合作伙伴完成商用車產(chǎn)品開源電池 Z 系列（長(zhǎng)續(xù)航產(chǎn)品）裝車下線，在新能源重卡市場(chǎng)獲得新的突破。

四、CLS 全球合作經(jīng)營(yíng)模式開局良好，多個(gè)項(xiàng)目處于洽談階段公司積極推進(jìn)全球市場(chǎng)開拓，CLS 全球合作經(jīng)營(yíng)模式業(yè)務(wù)開局良好，公司首個(gè) CLS 模式落地項(xiàng)目 ACT 公司進(jìn)展順利，目前多個(gè)項(xiàng)目正處于洽談階段，為該模式的發(fā)展奠定了良好的基礎(chǔ)。

五、供應(yīng)鏈體系加速全球化，原材料產(chǎn)業(yè)鏈全面覆蓋

公司攜手供應(yīng)鏈合作伙伴共同打造堅(jiān)實(shí)的戰(zhàn)略性供應(yīng)鏈關(guān)系，實(shí)現(xiàn)鋰電池材料產(chǎn)業(yè)鏈的全面覆蓋。合作模式從傳統(tǒng)的指導(dǎo)型轉(zhuǎn)變?yōu)楦泳o密的融合型，已逐步顯現(xiàn)出成本效益。公司在印度尼西亞投資的紅土鎳礦濕法冶煉項(xiàng)目已順利實(shí)現(xiàn)投產(chǎn)，每年可生產(chǎn)約 12 萬噸鎳金屬和約 1.5萬噸鈷金屬，旨在打造具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的新能源動(dòng)力電池鎳鈷原料生產(chǎn)基地。

此外，公司與德方納米在云南曲靖合資建設(shè)的年產(chǎn) 11 萬噸磷酸鐵鋰項(xiàng)目已滿產(chǎn)且全部產(chǎn)能供應(yīng)公司。未來，公司將繼續(xù)深化產(chǎn)業(yè)鏈合資公司融合協(xié)同，不斷升級(jí)供應(yīng)鏈合資公司的成本優(yōu)勢(shì)和協(xié)同效應(yīng)，保持公司產(chǎn)品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

二、公司管理層回答投資者提問

問題一：請(qǐng)問第三季度公司儲(chǔ)能整體的單價(jià)？后續(xù)儲(chǔ)能行業(yè)的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)情況？

回復(fù)：從三季度以及近期情況看，就我們目前感受而言，價(jià)格是在逐漸趨緩的，在部分場(chǎng)景中，價(jià)格可能還有略微回暖。在目前整個(gè)行業(yè)產(chǎn)銷逐漸平衡的背景下，越來越多客戶開始關(guān)注于儲(chǔ)能產(chǎn)品全生命周期性能以及 LCOS（Levelized Cost of Storage，儲(chǔ)能度電成本，即儲(chǔ)能的全生命周期成本即平準(zhǔn)化儲(chǔ)能成本）等指標(biāo)。

問題二：從目前行業(yè)供需情況來看，優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能的供給是否比較緊張？如何解決公司目前儲(chǔ)能產(chǎn)能以及后續(xù)交付瓶頸的問題？

回復(fù)：關(guān)于產(chǎn)能，公司會(huì)在今年 12 月進(jìn)行 628Ah 儲(chǔ)能工廠一期項(xiàng)目的投產(chǎn)。對(duì)于公司而言，這部分新增產(chǎn)能會(huì)是強(qiáng)有力的補(bǔ)充。目前很多客戶對(duì)大鐵鋰的技術(shù)路線比較感興趣，也有一些高意向客戶提出了非常明確的合作意向。對(duì)于市場(chǎng)優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能的問題，可以明顯感覺到越來越多客戶關(guān)注產(chǎn)品本身性能及中長(zhǎng)期的表現(xiàn)，從這個(gè)角度說，行業(yè)優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能廠家，目前階段的產(chǎn)銷都是平衡的，優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能是緊俏的。

問題三：請(qǐng)問公司第三季度財(cái)務(wù)費(fèi)用創(chuàng)近幾年新高，主要是什么因素引起的？

回復(fù)：同比去年，主要是匯兌因素影響。

問題四：請(qǐng)問公司對(duì)于明年出貨量的預(yù)期？以及動(dòng)力和儲(chǔ)能的分拆？

回復(fù)：2025 年動(dòng)力和儲(chǔ)能出貨量的整體考核目標(biāo)是 101GWh，預(yù)計(jì)儲(chǔ)能占比更高。

問題五：公司儲(chǔ)能業(yè)務(wù)目前的銷量結(jié)構(gòu)能否按照區(qū)域做拆分？明年的儲(chǔ)能目標(biāo)上，從產(chǎn)能和訂單的角度公司希望做到什么樣的目標(biāo)？

回復(fù)：儲(chǔ)能項(xiàng)目都有開發(fā)周期，站在現(xiàn)在的時(shí)點(diǎn)看，2025 年有些需求已經(jīng)被提前鎖定下來，不單單國(guó)內(nèi)是最大的儲(chǔ)能市場(chǎng)，海外除歐美市場(chǎng)外，還有新興市場(chǎng)，包括中東、非洲等，整體講市場(chǎng)保持相對(duì)活躍的態(tài)勢(shì)。對(duì)于公司而言，新的發(fā)展機(jī)遇在于國(guó)內(nèi)的產(chǎn)業(yè)鏈成熟度逐漸提升，越來越多的國(guó)際客戶也需要我們提供除電芯以外產(chǎn)品的解決方案，比如直流柜或集裝箱。公司也在根據(jù)客戶需求積極推進(jìn)，預(yù)期在 2025 年有相當(dāng)部分業(yè)務(wù)升級(jí)到更高的交付界面上去。

問題六：公司儲(chǔ)能電池出貨結(jié)構(gòu)中，314Ah 的占比？如何看待下一代更高容量電芯？

回復(fù)：目前能夠看到的趨勢(shì)是，國(guó)內(nèi) 314Ah 電芯占比在快速提升，預(yù)計(jì)明年國(guó)內(nèi)大儲(chǔ)會(huì)全面轉(zhuǎn)向 314Ah；對(duì)于海外市場(chǎng)，預(yù)計(jì) 280Ah 和 314Ah會(huì)共存一段時(shí)間，主要是因?yàn)楫a(chǎn)品周期以及客戶對(duì) 280Ah 產(chǎn)品的穩(wěn)定度的認(rèn)可。對(duì)于下一代電芯，肯定首推我們自己的 628Ah 產(chǎn)品，因?yàn)閺暮Ｍ廒厔?shì)看，越來越多的項(xiàng)目開始走向 4 小時(shí)及以上的長(zhǎng)時(shí)儲(chǔ)能，大鐵鋰產(chǎn)品實(shí)際上就是為這個(gè)市場(chǎng)做充分準(zhǔn)備。包括國(guó)內(nèi)也開始有越來越多的人對(duì) 600Ah 以上電芯產(chǎn)品的設(shè)計(jì)做方案探討。公司的 628Ah 產(chǎn)品可以說是行業(yè)內(nèi)第一款具備量產(chǎn)能力的大 Ah 儲(chǔ)能產(chǎn)品，契合了市場(chǎng)對(duì)長(zhǎng)時(shí)儲(chǔ)能的需求，我們十分看好未來的前景。除大 Ah 電芯產(chǎn)品外，公司還對(duì)配套儲(chǔ)能系統(tǒng)產(chǎn)品做了準(zhǔn)備。

問題七：從產(chǎn)能維度看，對(duì)于 2025 年儲(chǔ)能出貨量的預(yù)測(cè)？

回復(fù)：2024 年，公司儲(chǔ)能產(chǎn)能大概是 50GWh，明年投產(chǎn)大概可以新增20GWh，還能不能有更多的量，就要看公司能找到多少外部的資源。

問題八：公司如何看待未來動(dòng)力業(yè)務(wù)盈利能力的變化趨勢(shì)？

回復(fù)：目前動(dòng)力情況不理想，研發(fā)費(fèi)用較高，但是產(chǎn)能利用率偏低，動(dòng)力銷售額沒有做起來，動(dòng)力電池盈利在盈虧平衡邊緣。隨著第四季度乘用車新車型、新客戶的交付，四季度有望得到改善。

問題九：對(duì)明年國(guó)內(nèi)儲(chǔ)能需求的判斷？

回復(fù)：從國(guó)內(nèi)市場(chǎng)整體容量來看，明年還是會(huì)保持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，這其中無論是從裝機(jī)還是各地建設(shè)的規(guī)劃，尤其前不久內(nèi)蒙古發(fā)布 2025 年48GWh 規(guī)劃，從頂層設(shè)計(jì)上講，預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)依然保持快速增長(zhǎng)。隨著新能源發(fā)電量和裝機(jī)占比的提升，能夠看到儲(chǔ)能逐漸向長(zhǎng)時(shí)方向發(fā)展，儲(chǔ)能解決問題的點(diǎn)發(fā)生了一些變化，過去以強(qiáng)配為主，現(xiàn)在越來越傾向于使用，國(guó)內(nèi)是不能忽視的市場(chǎng)，快速增長(zhǎng)是確定性事件，值得大家重點(diǎn)關(guān)注。

問題十：請(qǐng)問公司第三季度小圓柱電池的情況？

回復(fù)：基本和第二季度沒有太大差異，略有增長(zhǎng)。第三季度有 2 個(gè)月是滿產(chǎn)的狀態(tài)，單月產(chǎn)銷量達(dá)到 1 億只。

問題十一：明年海外儲(chǔ)能業(yè)務(wù)的出貨量會(huì)明顯提升嗎？以及盈利能力如何變化？

回復(fù)：公司海外業(yè)務(wù)占比提升，是確定的趨勢(shì)。海外客戶對(duì)我們技術(shù)確認(rèn)、產(chǎn)品認(rèn)證的完成需要時(shí)間，公司預(yù)計(jì)明年相對(duì)今年來說海外業(yè)務(wù)占比會(huì)增加，提升幅度在 2026 年會(huì)更加明顯。大家以為的海外業(yè)務(wù)毛利率很高，其實(shí)是因?yàn)榻衲晏幵谔厥獾臅r(shí)間節(jié)點(diǎn)，供應(yīng)鏈成本下降帶來采購(gòu)成本的下降，但是項(xiàng)目的價(jià)格是提前鎖定的，這也是大家看到的利潤(rùn)率高的原因，預(yù)計(jì)明年海外業(yè)務(wù)的利潤(rùn)率會(huì)回到相對(duì)合理的水平。

問題十二：公司對(duì)明年 1-2 月份動(dòng)力和國(guó)內(nèi)儲(chǔ)能的預(yù)期？淡季的影響是否有可能減弱？

回復(fù)：根據(jù)以往 3-5 年情況看，第一季度在全年是相對(duì)比較低的點(diǎn)，這和行業(yè)周期、行業(yè)特征強(qiáng)相關(guān)，不能保證 2025 年第一季度環(huán)比 2024 年第四季度會(huì)出現(xiàn)提升。但是我們會(huì)盡可能做好春節(jié)假期、檢修工作等安排，盡可能減少停產(chǎn)時(shí)間及產(chǎn)線重啟帶來的損失。此外，我們的生產(chǎn)會(huì)結(jié)合客戶的需求，目前原則是不做備庫，要以效益最大化來安排。

問題十三：美國(guó)和歐洲在調(diào)峰調(diào)頻領(lǐng)域?qū)﹄娦居行枨?，?qiáng)調(diào)電芯充放電倍率性能，公司相關(guān)產(chǎn)品的研發(fā)和客戶拓展情況？

回復(fù)：從整個(gè)海外市場(chǎng)來說，調(diào)頻和調(diào)峰是不同類產(chǎn)品，調(diào)峰也叫容量市場(chǎng)，在海外占比較大，解決的是能量的時(shí)移，我們的產(chǎn)品規(guī)劃堅(jiān)定不移推行大鐵鋰，主要是面向調(diào)峰場(chǎng)景，把成本做到最優(yōu)，并且實(shí)現(xiàn)系統(tǒng)層面大規(guī)模快速部署。